星余号
大模型产业链的真实利润分布：为什么做应用的不如卖算力的赚钱
AI大模型正在重塑多个行业，但产业链上不同环节的赚钱能力天差地别。这篇文章从算力基础设施、模型训练、应用开发三个核心环节出发，拆解了每个环节的成本结构和利润空间，帮助读者理解为什么AI热潮中最先赚到钱的不是做应用的公司。
朱析
一条产业链上，有人赚30%的净利，有人亏着本在供货——决定这个差异的不是谁更努力，是谁卡在了更有话语权的位置上。产业透镜做的就是把你熟悉的行业拆成一个个环节来看：每个环节谁在赚钱、赚多少、为什么是他赚而不是别人赚；一项新技术出来，最先冲击的是产业链的哪个位置；五年后你所在的行业版图大致会变成什么样。所有判断都基于公开的产业数据和可追溯的分析逻辑。
AI大模型正在重塑多个行业，但产业链上不同环节的赚钱能力天差地别。这篇文章从算力基础设施、模型训练、应用开发三个核心环节出发，拆解了每个环节的成本结构和利润空间，帮助读者理解为什么AI热潮中最先赚到钱的不是做应用的公司。